新闻中心
无锡史帝欧金属制品有限公司
联 系 人:张经理
手 机:13921272686
电 话:0510-85360300
传 真:0510-85362199
办公地址:江苏省无锡市新吴区老八号桥中国储运32-1号
大宗商品强势反弹无关新周期,未来很难继续冲高
投资增速预计有所放缓。首先,需求方面。随着财政支出速度的放缓以及中央对地方政府债务的约束加强,特别是全国金融工作会议上强调“严控地方政府债务增量,终身问责,倒查责任”将极大地震慑地方政府,预计基建投资难以坚持高速增长;二是棚改货币化因素释放完毕,加上房地产调控效力继续发挥,房地产开发投资增速很难继续走强;三是欧美经济疲态显现与人民币汇率继续升值,将会使入口以及制造业投资增速放缓。当然,消费升级因素的推动下,经济并无失速之虞。
具有鲜明周期特征的大宗商品走出了一轮强势反弹行情,6月以来。煤炭、钢铁、电解铝等价格轮番上涨,PPI指数也结束了连续三个月的环比下滑。这一背景下,关于中国经济是否进入“新周期”争论,成为市场上的热门话题。
对经济形势、周期品后市走势判断的分歧。客观分析本轮周期品的价格上涨,新周期”争论的面前。应当看到既有来自需求企稳的支撑,也有来自供给收缩的扰动,但这些与市场热议的新周期”关系不大。未来随着需求因素回落,以及有效产能逐渐释放,商品价格很难获得继续冲高的动力,新周期”争论将逐渐平息。
二季度中国经济的超预期增长为周期品上涨提供了支撑。二季度经济的一个重要特征,从需求端看。就是投资对GDP贡献上升。上半年固定资产投资增速为8.6%与前五个月持平,6月单月增速为8.8%较上月回升1个百分点。其中基建投资(全口径)单月增速为17.3%较上月回升4.2个百分点;房地产开发投资单月增速为7.9%较上月回升0.5个百分点;制造业投资单月增速为6.6%较上月回升0.7个百分点。投资向好营造了适宜的市场环境,周期品种开始蓄势反弹。
去产能和环保督查是重要冲击因素。今年以来,从供给端看。以“三去一降一补”为主线的供给侧结构性改革继续推进,特别是去产能进展迅速。截至上半年,钢铁去产能已经完成全年目标,地条钢”按计划出清,煤炭去产能已经完成了年度目标的74%去产能的顺利推进,为企业经营好转和市场价格反弹提供了空间。
自7月以来环保风暴愈发严厉,与此同时。市场意识到环保工作将会以前所未有的力度推进,一些可能会受到停产限产影响的商品价格开始飙涨。
本轮周期品的价格牛市,由此可以看出。主要是受需求支撑以及供给收缩两方面的影响,与“新周期”并无太大关联。从下半年的情况来看,上述两方面因素的效果可能会逐渐消退。
有效供给预计将逐渐释放。从2016年去产能情况来看,供给方面。随着市场价格冲高,政府会对约束条件进行适度调整,引导市场供给增加。更重要的随着去产能的深化,产业集中度正在提升,有效产能将集中在大企业手中,而它无疑会对价格信号做出更灵敏的反应,加大供给的力度,进而压制价格上涨的空间。
推荐资讯
- 【2017-08-11】20crmnti圆钢
- 【2017-08-11】38crmoal圆钢
- 【2017-08-11】16mncr5圆钢
- 【2017-08-11】15crmo圆钢
- 【2017-08-11】60si2mn圆钢
- 【2017-08-11】Gcr15轴承钢